Joseph Cáceres

Desconocido ha comentado:

Raúl Alarcón Jr. es el "Espalliat" en USA. Se acaban de colocar en el capítulo 11, que aunque dice "bancarrota", realmente es reestructuración. El capítulo 7 sí es liquidación de la empresa. SBS había emitido bonos pagando un cupón de 9.75% anual. Eso es un interés demasiado alto y por eso no pudieron cumplir sus compromisos con el bono (deuda). Además, esos bonos maduraban en el último trimestre del 2026.

El problema de las reestructuraciones es que casi siempre las empresas se ven forzadas a tomar un préstamo llamado DIP (debtor-in-possession financing), que es una deuda súper senior. O sea, está por delante de los antiguos tenedores de bonos, accionistas, etc., etc., en caso de liquidación. Estos préstamos DIP son caros porque, aunque el riesgo sea menor para ellos (los prestamistas DIP), el proceso de liquidación, si cae en el capítulo 7, es lento. Usualmente estos DIP lenders cobran 3 puntos por dar el préstamo y entre un 15 % y un 17 % anual en intereses (eso sí, intereses solos, no amortizados).

Esto le da a SBS tiempo para discutir la madurez de las notas y cómo proceder de la mejor manera con su única deuda financiada. Riveron RTS es el asesor de capital de reestructuración de SBS; GLC Advisors & Co. es el banquero de inversión de reestructuración. Que sucedera con Raul Alarcon? Con la noticia de la bancarrota bajo el Capítulo 11, SBS confirmó que Alarcón seguirá siendo CEO, pero podría terminar cediendo su puesto como Presidente del Consejo de Administración una vez que se complete la reestructuración. Esto se debe a que SBS anticipa que su nuevo consejo de administración, será elegido por los nuevos tenedores de bonos de la empresa de la manera establecida en el acuerdo de apoyo a la reestructuración.

Raúl Jr, se durmió en los laureles y dejó caer el imperio que creó su papá. Eso suele suceder mucho.